Часовня Святой Равноапостольной Ольги Российской построена по инициативе общества Святой Ольги Российской, организованного при Псковском музее-заповеднике в мае 1991 г., деятельность которого направлена на возрождение национальных русских святынь на родине Ольги. По инициативе Ольгинского общества набережной р.Великой возвращено имя св.Ольги в 1992 г. Одной из главный задач Общества являлось возрождение часовни св.Ольги во Пскове. История древнего Пскова с ее первых страниц связана с именем киевской княгини Ольги. В древнейшей русской летописи - "Повести временных лет" - и Ольга, и Псков впервые упоминаются одновременно: под 6411 годом от сотворения мира (903 г. от Рождества Христова) сообщалось, что возмужавшему князю Игорю Рюриковичу привели жену Ольгу от Плескова. В житие святой Ольги говорилось, что, став христианкой, великая княгиня побывала в родных краях и остановилась на левом берегу Великой. Три солнечных луча пробились сквозь облако и указали ей на высокий безлюдный, заросший лесом мыс противоположного берега. Ольга предсказала, что "на месте сем будет храм Пресвятые Троицы и град велик зело и славен будет". Это предсказание сбылось. Сама княгиня взялась за его осуществление: прислала людей, которые построили Плесков град и на ее средства возвели в нем первую христианскую церковь во имя Святой Троицы. Особо почитаемым считалось то место на левом берегу Великой напротив Кремля, где благоверная княгиня в память о чудном видении поставила дубовый крест. Позднее Ольгин крест перенесли в Троицкий собор. В сильный пожар 1609 г. он сгорел, но через 14 лет псковичи сделали подобный крест. Он и сейчас остается предметом поклонения верующих в Соборе. А на месте того дубового креста, на обрыве крутого завеличенского берега в древние времена поставили часовню святой Ольги Российской. Из под нее выбивался прозрачный ключ, называвшийся Ольгиным колодцем. Эта часовня за несколько веков не раз возобновлялась и перестраивалась, пережила немало войн. В 1960-е годы ее не стали восстанавливать и снесли. 24 июля 1991 г. в день памяти св.Ольги стараниями Ольгинского общества на этом месте установлен памятный знак "Ольгин крест". Идею Ольгинского общества о возрождении часовни поддержали общественность города Пскова, Архиепископ Псковский и Великолукский Евсевий, Администрация области. Министерство культуры РФ. В 1994 г. Ольгинское общество провело конкурс проектов часовни, с публикацией материалов в прессе. Победителем стал молодой псковский архитектор реставратор Алексей Андреевич Красильников. На основании широкого обсуждения общественностью и специалистами, возрожденная часовня должна быть памятником XX века. Место строительства перенесено в створ ул.Пароменской. В 1995 г. архитектором А.А.Красильниковым и конструктором Г.В.Певчиной подготовлена рабочая документация на строительство часовни. Строительство осуществлено в 1999-2000 гг. на средства федерального бюджета. Функцию заказчика осуществлял Научно-производственный центр по охране и использованию памятников истории и культуры Псковской области. Строительные работы произведены ЗАО "Реставрационная мастерская". Торжественное освящение часовни состоялось 24 июля 2000 г.

Расположена на левом берегу реки Великой напротив Кремля. Размещена на искусственной площадке, встроенной в крутой берег Ольгинской набережной в створе ул.Пароменской. Основным принципом объемно-пространственной композиции этого небольшого сооружения является простота. В архитектурном образе отражены стилизованные черты раннехристианской архитектуры Древней Руси XI в. : позакомарное покрытие, шлемовидная глава. Кроме того, образ часовни перекликается с образом собора Иоанна предтечи (1230-е годы?), наиболее древнего из псковских храмов и находящегося неподалеку, также на левом берегу р.Великой. Объёмная композиция этого изящного сооружения происходит из плана, в основу которого положен равноконечный греческий крест. На фасадах рукава креста завершены закомарами, световой барабан увенчан шлемовидной главой с яблоком и крестом. Стены фасадов гладко оштукатурены и окрашены в слегка розоватый цвет. Цоколь облицован полированным гранитом серого цвета. Утонченную строгость фасадов подчеркивают удлиненные узкие окна и декоративное аркатурное венчание барабана. Ось западного фасада поддержана стройным арочным проемом входа и щелевидными окнами над входом и на барабане. Северный и южный фасады идентичны, на них в нижней части установлены "керамиды" с текстом: на южном - надпись с креста 1623 г. о чудном видении Ольги; на северном -информация о создателях памятника. Под нишами устроены сквозные отверстия - продухи для проветривания внутреннего помещения. На восточном фасаде, обращенном к Кремлю, в арочной нише, установлен бетонный горельеф, изображающий святую Равноапостольную Ольгу российскую (скульптор Черненко В.) Оконные заполнения выполнены по сохранившимся аналогам окончинам собора Иоанна предтечи, в виде деревянной доски "оконницы" с круглыми отверстиями, свойственным для раннехристианских храмов. В оконных проемах снаружи установлены металлические решетки. Дверной проем снаружи имеет двухстворчатую металлическую дверь, изнутри - двустворчатую решетчатую металлическую дверь. Смотровая площадка, на которой возвышается часовня, полукруглым объёмом выдается к реке. По периметру площадки устроено решетчатое ограждение. Стены площадки снаружи облицованы валуном с расширением книзу. Два лестничных спуска, с обских сторон смотровой площадки, ведут к "киворию" оформленному в виде ниши с металлическим козырьком. Внутреннее помещение часовни в плане представляет равноконечный крест. Рукава креста перекрыты цилиндрическими сводиками, барабан - куполом. Высота помещения до шелыг арок - 5.3 м, а до купола - 8.4 м. Слева от входа в полу часовни имеется люк для спуска по навесной металлической лестнице в помещение под часовней (высота 3 м), с резервуаром для воды источника. Отсюда имеется вход в пространство под смотровой площадкой. Эти помещения предусмотрены для осмотра и освящения воды, поступающей по трубе в "киворий". Стены и перекрытия часовни сложены из полнотелого кирпича на цементно-известковом растворе и оштукатурены цементно-известковой штукатуркой с последующей окраской силикатными атмосферостойкими красками. Цоколь облицован полированным гранитом. Конструкции видовой площадки - из сборных железобетонных изделий. Покрытие часовни и главы, а также деревянного креста и яблока - из листовой меди толщиной 0.8 мм. Покрытие главы выполнено из листов "в косую корзинку" по металлическим кружалам. Крест и яблоко вызолочены сусальным золотом. Двери, решетки, козырек "кивория", ограждение площадки - из стали, выполнены на сварке. Горельеф выполнен из белого портландцемента. Покрытие пола в часовне и отмостка выполнены из монолитного светло-коричневого "топ-бетона" имитирующего плиты известняка. Покрытие смотровой площадки - из тротуарной бетонной брусчатки, ступени площадки из гранита. Габариты в плане: часовня - 4.16 х 4.16 м; смотровая площадка с лестницами - 16.8 х 14 м.

Часовня является памятником историческим деяниям великой русской княгини Святой Ольги Российской и памятным знаком в честь зарождения города Пскова. Имеет мемориальное и культовое значение как место проведения светских культурных мероприятий и религиозных праздников, водосвятия, поклонения верующих, посещения туристами и гостями города святого места. В грсадостроительном отношении формирует один из фрагментов архитектурной панорамы застройки набережной левого берега р.Великой напротив Кремля. Часовня - памятник архитектуры XX века, воплощающий в стилизованной форме черты раннехристианской архитектуры Древней Руси.